Research library

过去30年以来，中国经历了巨大的变化。经过一代人的努力，中国的经济形态发生了天翻地覆的改变并取得骄人的成就：农业产出的份额下降，服务业成为经济增长的重要推动力；数百万人从农村移居到大城市；人们变得更加富有—1995-2015年间人均收入增长了近700%。

黄金价格自2016年6月首次跌破1,300美元/盎司。我们认为这可能带来实体需求买盘。

随着令世人瞩目的英国公投退出欧盟，黄金价格飙升。地缘政治和市场不确定性因素加剧，我们预计黄金市场的资金流入将加快。

2016 年第一季度黄金表现强势，以美元计价的黄金价格 飙升 17%，堪称近 30 年来的最佳表现。黄金回报明显优于其他各大股票、债券和大宗商品指数。

解读中国黄金市场 即以这些观察为基础，主要阐述两大主题。第一，清晰介绍了黄金在中国的流通情况，包括黄金经由上海黄金交易所，从供应（进口、金矿生产和回收）到终端用户需求的整个流程。第二，通过诸多的资料数据源，对2009年到2013年期间中国部分黄金流通量进行了量化分析，着重介绍了银行在中国黄金市场中扮演的重要角色。

该报告分析了自1990年代末中国放开黄金市场并首次允许消费者购金以来，推动中国成为第一大黄金生产国和消费国的各项因素。报告还重点剖析了，尽管中国经济出现短期波动，但其黄金市场仍将继续扩大的原因。