2020年是难忘的一年，对于中国的黄金市场和经济亦是如此。结合中国黄金市场在2020年的最后一个月中的表现，我们试图描绘出其在去年所经历的变动。同时，根据近期发布的2021年黄金市场展望 ，我们也简要地探索了可能在2021年影响中国黄金需求的一些驱动因素。
2020年回顾:
- 上海金（午盘）去年表现强劲。但若以同样货币单位衡量，其与国际现货黄金基准 – LBMA伦敦金（早盘）的差距在2020年相对较大；
- -尽管在疫情得到控制且经济开始复苏的第一季度后，中国的上游黄金需求持续回暖，其仍低于2019年的水平
- Au(T+D)的月均交易量创下新高
- 中国的黄金ETF市场不断扩展，其黄金持仓总量在去年增长16吨
我们认为，中国的黄金需求在2021年或将持续复苏，主因有二：
- 中国的经济复苏有望持续 – 支持性的，积极的，可持续性的财政与货币政策仍将发力
- 对于消费端的刺激 – 以中国国内大循环为主的新格局以及将促消费放在重要的战略位置.
