日本の投資家にとってのテールリスクと金の役割

Published 13th December 2012

Categories: Investment

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日本市場において過去発生したテールイベント時に、5%金をポートフォリオの中に組み入れて保有することで、ほぼ全てのテールイベントの期間で損失抑制効果が確認できた。為替ヘッジ(対ドル)を付けて金を保有する場合と、為替ヘッジせずに円ベースで保有する場合の2通りについて分析。 また、将来発生するかもしれないテールリスクのシナリオを3つ想定し、ある最適化ポートフォリオが被る損失を推計、金を組み入れることによる損失抑制効果についても試算。テールイベント時のヘッジツールとしての可能性を示唆する結果となった。