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已发布 7th June 2018

资金流向

截止至2018年05月31日
来源:公司文件; 彭博(Bloomberg); 世界黄金协会

截止至2018年05月31日
来源:彭博;公司公告;世界黄金协会

区域基金流量变化

欧洲基金已扭转了2018年初以来的趋势,连续两月资金强劲流入

2018年5月,全球黄金ETF增持黄金15吨,总持仓量升至2,484吨。欧洲和亚洲推动了全球整体的流入,欧洲基金在过去两个月中的表现尤为抢眼。北美地区的资金流向则一改2018年初以来的趋势,资产管理规模下降了2.3%,其原因或许在于黄金市场的价格波动¬¬¬——五月以美元计价的黄金下跌60个基点。

黄金市场的波动和疲软主要受美元走强的影响,全月美元指数升幅为 2.3%。 不过,对冲了美元波动影响的黄金ETF产品上涨了1.4%。这印证了我们的观点,即适当配置对冲美元波动的黄金投资产品,有助于在汇率波动增加时降低基金的价格波动,从而改善经风险调整后的收益率。

  • 北美基金持仓回落30吨(市值减少12亿美元,资产管理规模下降2.3%)
  • 5月份欧洲基金呈稳健净流入状态,持仓增长26吨(12亿美元,2.8%),
  • 亚洲基金总持仓上升21吨(8.62亿美元,20%)
  • 其他地区的基金持仓合计减少2吨,占其资产管理规模的6%。

流量前10位

截止至2018年05月31日
来源:彭博;公司公告;世界黄金协会

流量末10位

截止至2018年05月31日
来源:彭博;公司公告;世界黄金协会

个别基金流量变化

博时黄金ETF资产规模5月继续扩大,月度增幅达83%

  • SPDR® Gold Shares是美国和北美地区减持的主因,投资者共卖出黄金24吨(10亿美元,2.7%),而iShares Gold Trust也减仓2吨(1亿美元,0.8%)
  • 德国的Xtrackers Physical Gold(23吨,74%)和英国的Invesco Physical Gold(4吨,3.5%)两支基金再次成为欧洲增仓的领跑者
  • 中国的博时黄金ETF继续保持快速增长,持仓上升20吨(8.22亿美元,83%);此外,华安黄金易ETF也增持1吨(3,500万美元,5%) 。

年初至今趋势

2018年全球黄金ETF持仓量合计上升104吨

  • 本年度,欧洲地区流入量已经超过北美地区;而在博时黄金ETF规模扩大114%的带动下,亚洲基金市值增长达20%
  • 黄金价格波动与北美地区的资金流向呈反向关系
  • 金价在录得年初的强劲表现后回吐了大部分升幅,年内基本持平,尽管美元在二季度以来上涨4%。

全球黄金ETF需求及黄金持仓量

截止至2018年05月31日
来源:公司文件; 彭博(Bloomberg); 世界黄金协会

资产管理规模

截止至2018年04月30日
来源:公司文件; 彭博(Bloomberg); 世界黄金协会

说明

黄金ETF在黄金市场的比重举足轻重,机构和个人投资者通过它们l来实施自己的许多投资策略。本页上的数据可跟踪ETF和类似产品持有的实物黄金。此列表中包含的大部分基金都完全以实物黄金支持。虽然一些基金允许持有现金或衍生工具等,但我们能监测至少90%通过实物黄金的投资,并适当调整其报告资产以仅估计实物持有量。与此类似,这些数据仅估计同时持有其他贵金属的ETF基金的相应黄金持有量。 我们追踪的以黄金为基础资产的ETF的完整列表包含在上述每月XLSX和每日CSV文件中

定义

流动量表示实际申购或赎回开放式ETF的份额,或在任何给定时间支持ETF或类似产品的实物黄金持有量的变化。以公吨计时,ETF流动量相当于季报黄金需求趋势 中的需求指标。 以美元计的ETF流动量代表着给定时段黄金需求的货币价值,并考虑了黄金价格每天的波动。

持有量对应于以黄金为基础资产的ETF的资产管理总额(AUM),以公吨或美元为单位。要以公吨计算黄金持有量,除了通过直接报告之外,我们还可以将其AUM的美元价值除以每公吨LBMA黄金价格,其中一公吨相当于32151金衡制盎司。

方法

下载 (PDF)

上述文件详细描述了用于计算以黄金为基础资产的ETF持有量和流动量的方法。

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本资料仅为一般信息和教育用途而提供。不得将本报告视为购买或出售黄金、任何黄金相关产品或其他任何产品、证券或投资之要约,也不应被视为此类要约之邀请。同时,也不得将本报告视为是对黄金、任何黄金相关产品或其他任何产品、证券或投资的倡议、拥护、认可或宣传。

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