黄金ETFs和类似产品*

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已发布 14th August 2018

2018年中展望

在第1季度获益于黄金的强劲表现后,黄金投资者发现自己的财富在第2季度发生了变化。展望未来,我们确定了可能在2018 下半年影响黄金表现的三种关键趋势。阅读更多。

资金流向

截止至2018年07月31日
来源:公司文件; 彭博(Bloomberg); 世界黄金协会

全球各地黄金ETF一致呈现资金流出

2018年7月,全球黄金ETF和类似产品的黄金总持仓量减少39吨,降至2,394吨;与6月相比,以美元计算的资产管理规模下降了4%。黄金价格萎靡是引发流出的主要因素,美元计价黄金当月跌幅超2%。

所有地区黄金ETF的持仓量在7月份均有所降低。 黄金ETF的减持由北美地区主导,金额达9.84亿美元;亚洲的减持比例则排名首位(-6.2%);而欧洲一改近期的流入趋势,持仓下滑8吨(相当于3.02亿美元)。

纽约商品交易所的黄金期货净多头仓位已创下三年来的新低,这突显出市场普遍的看跌情绪。不过从历史经验来看,极低的净多头仓位往往预示着金价反弹在即。

截止至2018年07月31日
来源:彭博;公司公告;世界黄金协会

区域基金流量变化

中国主导亚洲黄金ETF减持,7月整体规模缩减6%

  • 北美黄金ETF减持25吨(-9.84亿美元,-2.1%)
  • 欧洲黄金ETF持仓量下跌8吨(-3.02亿美元,-0.8%)
  • 亚洲黄金ETF减持5.1吨(-2.2亿美元,-6.2%),其他地区黄金ETF持仓也收缩0.6吨(-0.24亿美元,-1.8%)

流量前10位

截止至2018年07月31日
来源:彭博;公司公告;世界黄金协会

流量末10位

截止至2018年07月31日
来源:彭博;公司公告;世界黄金协会

个别基金流量变化

SDPR® Gold Shares和iShares Gold Trust继续引领北美和全球黄金ETF减持

  • SDPR® Gold Shares和iShares Gold Trust两家基金主导了北美的减持,持仓量分别降低19吨(-7.52亿美元,-2.3%)和6.4吨(-2.55亿美元,-2.4%)。欧洲Source Physical 减持14.8吨(-5.92亿美元,-12%)
  • iShares Physical Gold推动了欧洲地区的流入,增持18吨(+7.26亿美元,+24%)。北美的SPDR® Gold MiniShares℠在全球范围内规模增幅拔得头筹(+226%),所管理资产规模增加了0.62亿美元
  • 中国的博时黄金ETF连续第二个月出现减持,仓位下降5.6吨(-2.23亿美元,-18%)

年初至今趋势

2018年,欧洲黄金ETF规模增加22亿美元,而北美持仓量则有所下降

  • 欧洲黄金ETF引领整体趋势,年初至今持仓金额增加了22亿美元(资产管理规模上升5.3%)
  • 亚洲黄金ETF的规模增加水平令人瞩目,年初至今增长8%,但过去两个月已由升转降
  • 北美黄金ETF连续三个月出现负增长,今年以来持仓金额降低了12亿美元(资产管理规模下滑2.4%)
  • 第二季度的美元走强及金价下跌打压了黄金ETF的持仓热情,全球持仓总量本年微增22吨(+10亿美元,+1.1%)

全球黄金ETF需求及黄金持仓量

截止至2018年07月31日
来源:公司文件; 彭博(Bloomberg); 世界黄金协会

资产管理规模

截止至2018年07月31日
来源:公司文件; 彭博(Bloomberg); 世界黄金协会

注释

以黄金为依托的交易所基金(ETF)和类似产品是黄金市场的重要组成部分。机构和个人投资者把它们作为实现各类投资战略的有效工具。这里展示的基金包括开放式ETF和其他基金产品(如封闭式基金和共同基金),它们持有的黄金资产多以实物形式呈现。列表中的大多数基金都完全由实物黄金所支持。虽然少数基金允许持有现金或衍生品等其他资产,但我们只统计那些实物黄金投资占比至少达到90%的基金,并且适当调整其对外公布的资产以单独估算实物黄金持有量。同理,对于投资品种涵盖除黄金外还包含其他贵金属的ETF基金,我们只计入其对应的黄金部分的资产。 我们所跟踪的完整黄金ETF和类似产品的列表可以从页面上方的数据XLSX项内下载

定义

流量表示在一定时间内,开放式ETF基金份额的净申购或赎回量,或封闭式基金和类似产品下的实物黄金持有量变动。以吨为单位计算的ETF流量,衡量一定时间内的黄金需求水平,并生成《黄金需求趋势》 报告中显示的季度需求量。以美元计算的ETF金额流动则估算了一定时间内黄金需求的货币价值,同时还考虑了每日黄金价格波动。

持仓量指黄金ETF和类似产品的资产管理规模(AUM),以数量(吨)或金额(美元)进行衡量。如果基金未直接报告持有的数量(吨),我们通过将资产管理规模的美元价值除以LBMA的黄金每吨价格来计算,其中1吨等于32,150.7466金衡盎司

方法

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上述文件详细描述了用于计算以黄金为基础资产的ETF持有量和流动量的方法。

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本资料仅为一般信息和教育用途而提供。不得将本报告视为购买或出售黄金、任何黄金相关产品或其他任何产品、证券或投资之要约,也不应被视为此类要约之邀请。同时,也不得将本报告视为是对黄金、任何黄金相关产品或其他任何产品、证券或投资的倡议、拥护、认可或宣传。

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