市場アップデート マイナス金利のなかで輝きを増す金

マイナス金利で金の運用益が倍増

金融政策は、未だかつて例のない新たな局面に差し掛 かっています。欧州と日本では中央銀行がマイナス金利 政策を導入しました。これらの政策が長期的にどのよう な影響をもたらすかは不透明ですが、資産価格の不安定 な上昇、バランスシートの肥大化、通貨戦争などの副作 用がすでに顕在化しています。市場の不透明感が強まる なか、金価格はマイナス金利政策の影響もあり年初来で 16%上昇しています1。低金利の局面では、通常金の運 用益が長期平均の倍以上に膨らむことを歴史が示してい ます。