黄金在抛售中下挫但可能反弹

由于新兴市场货币大幅贬值,黄金已跌至20个月来的最低点。在当前水平上,我们认为黄金价格有可能反弹。下半年,消费者需求可能会提供支撑。如果当前众多宏观经济风险之一成为现实,导致投资需求增加,空方或迅速逆转。

金价下跌,动能积聚

黄金价格在8月上半月下跌3%,并跌破1,200美元/盎司的重要技术支撑位(2017年初以来的首次),跌势进一步加剧。

美元相对发达市场和新兴市场货币同时走强,尤其是人民币首先下跌以及土耳其里拉稍后走弱,推动了黄金下跌。事实上,美元的强势一直是今年黄金表现最重要的影响因素之一,因为对抗性的贸易言论和制裁迄今为止一直更有利于美国。 此外,欧洲央行和日本央行都推迟了政策性利率上调,导致与美国利率之间的差距增大。

但由于技术面和基本面原因,黄金可能反弹。

美元走强在一定程度上推动了金价的回落

黄金(美元/盎司)和美元指数(DXY)*

黄金(美元/盎司)和美元指数(DXY)

*截至2018年8月22日。
数据来源:彭博社,洲际交易所基准管理局,世界黄金协会

 

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