寻求投资挑战的解决方案

黄金投资者2018年7月

2018年07月04日

寻求投资挑战的解决方案

世界黄金协会今年举办了首届投资峰会,以评估投资者面临的长期挑战以及黄金在这一领域的作用。来自世界各地的行业专家、资产方、央行代表、学者和官方机构代表出席了峰会,美联储前主席艾伦·格林斯潘博士也发表了主旨演讲。世界黄金协会董事总经理Natalie Dempster解释了举办本次投资峰会的原因。

Natalie Dempster
Managing Director, Central Banks and Public Policy
World Gold Council

问: 我们为何决定举办本次投资峰会?

答:随着权力的天平由西向东倾斜,世界正在经历剧变。预计中国经济在未来几年里会变得更强大,而美国则要努力应对超过6,500亿美元的预算赤字和深远的长期挑战,包括飙升的医疗费用、不断下滑的生产率和日益严重的不平等。欧洲也受制于很多类似的问题,并且人口正在迅速老化。在这样的环境中,我们认为应该仔细思考宏观经济和政治变化对投资环境的影响,评估投资者的最佳应对方式。

问:峰会上确定了哪些关键经济趋势?

答:随着中国成为全球首屈一指的超级大国,同时西方面临广泛的社会经济挑战,地缘政治紧张局势可能会出现,而美元作为主要储备货币的地位势必会受到威胁。正如格林斯潘博士强调的,美联储的债务几乎与全年GDP持平,如果这个问题无法解决,可能会带来危险。而欧洲面临棘手的长期紧张局势,这反映了德国和欧元区其他国家之间的失衡。相比之下,新兴市场国家(尤其是中国)的收入水平将不断提高,预计会对未来的黄金需求产生强烈影响。

问:这些趋势对投资策略有何影响?

答: 多年的增长低迷或增长停滞已经对公共和私人机构的储蓄产生消极影响,而创纪录的低利率和人口老龄化加剧了这种局面。对于养老基金和保险公司来说,执行成本和流动性在这种环境中至关重要,寻找长期可持续投资标的——包括黄金——也同样重要。主权财富基金对另类投资标的表现出了明显的兴趣,而央行已经成为黄金净购买方,同时他们也增持了人民币,并减少了美元配置。

问:负责任的投资如何适应这种环境?

答:对投资者和其他利益相关者来说,环境、社会和治理(ESG)问题变得日益重要。我们的峰会评估了可持续投资能否改善长期回报,并讨论了如果能,那么应该如何提高的问题。我们还讨论了如何加强公司所有者和管理层之间的联系,让他们团结一致,推动积极变化。我们还提到了提高业绩衡量透明度、加强定义一致性的必要性。

对于养老基金和保险公司来说,执行成本和流动性在这种环境中至关重要,寻找长期可持续投资标的也同样重要。

问:加密货币呢?加密货币有没有被视为一种长期投资工具?

答:在过去十年里,加密货币在世界舞台上出现爆发性增长,尤其是至今依然占据一半左右市场份额的比特币。但峰会上的主要评论人士指出,购买此类货币更像是投机而非投资,因为这些货币波动性高,与其他任何资产都没有关联,并且在充满压力的时期并不可靠。支撑加密资产的区块链技术被挑出来进行了重点讨论,我们认为它在投资界和整个社会中的价值要长久得多。

问:长期而言,黄金可能会发挥什么作用?

答: 长期以来,世界黄金协会都相信黄金很适合帮助投资者应对如今面临的某些重大挑战。本次投资峰会表明,市场领军人物也都赞同这一点。黄金流动性高,是一种能有效对冲地缘政治风险、市场波动性和通胀的工具。黄金还能带来长期收益,10年和20年期收益率超过债券、股票和某些另类资产。

随着人们对黄金的了解不断加深,以及黄金作为投资资产的作用的相关数据和分析愈加容易获得,市场普遍预计机构的黄金投资会逐渐增加。尤其是中国的投资,随着金融改革措施的出台和资本管制的消除,预计将出现增长。零售投资者继续对黄金表现出强烈兴趣,尤其是德国家庭,现已经成为全球第三大零售投资者。

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