全球黄金投资市场:黄金是新兴市场的避险利器

Published 10th May 2018

Categories: Market insights, Investment

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长期而言,经济增长是黄金需求的关键驱动因素,尤其是在非常喜欢金饰和黄金投资的新兴市场(EM)国家。与此同时,黄金在危机时期往往表现良好。持有战略性黄金仓位有助于改善新兴市场投资组合的表现,因为这种仓位可以用于:

  • 通过黄金与收入增长的关系来把握新兴市场的机会
  • 防范系统性风险,此举会降低投资组合的波动性和损失—在出现系统性抛售的某些情况下带来收益
  • 以低于传统货币对冲的成本对冲外汇风险。

黄金与新兴市场相得益彰

持有黄金的双重性

黄金拥有良好的长期表现,在多个时间段的收益与股票持平(图表 )。黄金不仅是一种保护收益的对冲工具,在牛市和熊市环境中还可提供分散投资渠道。

新兴市场的增长和潜力

在经济和人口结构趋势的支撑下,新兴市场投资拥有巨大的增长潜力。在资产配置方面,新兴市场作为收益来源继续发挥日益重要的作用,但其波动性一般较高。黄金受益于新兴市场的增长,其 70%的年度需求都与新兴国家有关,尤其是 亚洲,但黄金在各个新兴国家遭遇的风险并不相同。

 

图表 :黄金的长期表现与其他金融资产的比较*

黄金的长期表现与其他金融资产的比较

*基于 MSCI US、MSCI EAFE、MSCI EM、摩根大通 3 月期美元现金(JP Morgan 3-month US Cash)、彭博巴克莱美国综合债券(Bloomberg Barclays US Bond Aggregate)、彭博大宗商品(Bloomberg Commodity)等的总收益指数。基于伦敦金银市场协会黄金价格的黄金表现。1971年 1 月至 2017 年 12 月的数据。
数据来源:彭博社,洲际交易所基准管理机构,世界黄金协会

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