由于ETF流入放缓,第二季度黄金总需求下降4%

世界黄金协会(World Gold Council)最新发布的《黄金需求趋势》报告显示, 2018年第二季度黄金需求依然呈疲软态势,总量滑落至964吨,比2017年同比下降了4%。与去年的高点相比,本季度黄金ETF流入不愠不火,致使2018年上半年黄金需求落至2009年以来的最低水平。而中国——作为全球最大的黄金市场,第二季度黄金消费需求增长了7%。

  • 黄金ETF从2016/17年的大幅增持,改为持续的小量流入。 流入量同比下降达46%。然而我们认为,由于意大利大选和货币政策前景的不确定性,欧洲上市的黄金ETF的流入颇为可观。但相比之下,北美ETF持仓总量减少了30.6吨,这主要是由于投资者更关注美国国内经济的强劲增长。
  • 尽管金饰需求量在第二季度出现下降,但上半年总需求保持在1,031吨,同比几乎没有变化。由于金价上涨、季节性因素和宗教因素等影响,印度第二季度金饰需求同比下降8%。中国和美国市场的需求各增长5%,在一定程度上抵消了印度和中东的需求疲软。
  • 科技领域第二季度需求上升2%,达到83吨,已连续七个季度同比增长。 得益于智能手机、游戏机和汽车等产业的持续需求,电子产品用金继续蓬勃发展。上半年科技用金总需求量为165吨,达三年来最高水平。
  • 全球金条和金币投资需求为248吨,基本保持不变。 由于与美国地缘政治紧张局势所致,中国和伊朗的需求强劲,但被土耳其、印度和欧洲因当地价格仍然高企而造成的需求不振所抵消。
  • 全球央行官方储备第二季度增持黄金89吨,同比下降7%。 各国央行上半年合计买入黄金193吨,是2015年至今的同比最高水平。除俄罗斯、土耳其和哈萨克斯坦外,印度央行也重返黄金市场,买入少量(2.5吨)黄金。

世界黄金协会市场信息咨询部总监何乐思(Alistair Hewitt)评价道:

"我们发现,全球投资者对金融市场风险的反应是非常有趣的。在与美国紧张关系加剧的背景下,对经济前景与货币贬值的担忧提振了中国和伊朗的黄金需求,而美国黄金投资者对地缘政治问题鲜少关注。随着科技用金需求的持续增长,2018年上半年科技用金需求达到三年高点。同时,经济增长推动美国金饰需求增长,第二季度需求达到十年来的高位。”

由于矿山产量和回收金供应量的增加,2018年第二季度黄金总供应量出现3%的增长,达到1,120吨。由于俄罗斯、印度尼西亚和加拿大的采矿项目的推进,第二季度的矿产量增长了3%,达到836吨,创下第二季度历史同比的最高纪录。此外,印度、土耳其和伊朗货币疲弱提振了当地金价,消费者通过出售黄金锁定利润,第二季度回收金供应量有所增长。

2018年第二季度《黄金需求趋势》 报告要点如下

  • 本季度黄金需求总量下跌4%至964吨,2017年同期为1,008吨;
  • 本季度黄金消费总需求下跌1%至758吨,2017年同期为767吨;
  • 本季度黄金投资总需求下跌9%至281吨,2017年同期为310吨;
  • 本季度全球金饰总需求下跌2%至510吨,2017年同期为519吨;
  • 本季度各国央行需求下跌7%至89吨,2017年同期为96吨;
  • 本季度科技领域总需求增长2%至83吨,2017年同期为81吨;
  • 本季度黄金总供应量增长3%至1,120吨,2017年同期为1,086吨;
  • 本季度回收金供应量增长4%至295吨,2017年同期为283吨。

2018年第二季度的《黄金需求趋势》报告,包含由金属聚焦公司提供的全面数据,可在https://www.gold.org/cn/archive/research/gold-demand-trends-chinese 、iOS 和安卓APP上阅读。《黄金需求趋势》中的数据也可使用我们的交互性图表工具仔细查https://www.gold.org/cn/page/4207

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