黄金案例

储备资产管理

世界各地的外汇储备管理人负责数万亿美元金融资产的投资活动。虽然适合每家机构的资产配置各不相同,但基本上每一个储备经理都遵循这样的箴言:安全性、流动性和回报率。我们的分析显示,与其他传统储备资产相比,黄金在这些指导原则所涉及的众多方面均具有绝对的优势,而在目前这种史无前例的货币政策环境下尤为如此。

  • 安全性:黄金作为一种高品质的流动性资产,有助于保护资本、投资组合多样化、降低风险和作为极具价值的抵押品。
  • 流动性:在可与主要主权债券相媲美的大市场中,黄金是交易量最高的金融资产之一,交易成本低,且获得普遍接受。
  • 回报率:自1997年以来,以美元计算的黄金年平均收益率一直超过10年期、5年期和1年期的美国国债、欧洲债券、日本国债和英国金边债券。

 

负利率时代中的黄金

黄金案例 - 负利率时代中的黄金

我们正处于前所未有的货币政策时代。欧洲和日本央行现在已实施负利率政策(NIRP),以抵消通货紧缩的压力,以及在某些情况下抵消货币升值的压力。包括中央银行经理在内的投资人应该评估持有负回报期望的债券对投资组合和风险管理的影响。

负利率时代中的黄金

黄金案例 - 负利率时代中的黄金

数十年来,美元一直是全世界的主要储备货币,至今仍在国际储备中占50%以上。但是,这一份额正在逐渐减少,而包括中国的人民币在内的其他货币的份额则在增加,显示出多货币储备体系可能即将形成。

中央银行多元化策略

黄金案例 - 中央银行多元化策略

虽然美元仍然是全球的主要货币,但其长期主导地位已发生动摇。 作为回应,各中央银行正在减少其资产中美元和欧元比例,同时增持黄金和日元等传统资产以及包括人民币等在内的新替代品。