机构:资产配置策略

最近十年,金价大幅攀升,投资者充分抓住上涨的金价从而获益。但是,黄金最大的优势在于它与其他资产类别之间无相关性,从而使它成为资产多元化以及资产配置策略风险管理的重要工具。

资产配置多元化

黄金的 需求来源 在地理上分布广泛,覆盖诸多不相关行业,包括金饰、技术、金融市场等。即使市场条件发生变化,这种需求情况通常持续产生,因为在经济衰退时的更强劲的投资需求平衡了消费者不断下滑的支出能力。

这种多元化需求意味着黄金一般与许多常用投资组合资产无相关性,这使它成为资产多元化的重要工具,无论是在稳定还是动荡的金融期,它一般都能够经久保值。

 

为何投资黄金?黄金在长期投资策略中的地位

货币避险

2008年信贷危机以来,金融系统面临诸多压力,削弱了人们对世界各主要货币的信心。世界经济格局的变化使人们普遍相信,人民币将在全球货币体系中发挥更大作用。针对黄金在向多币种体系转变期间所发挥的作用,世界黄金协会发布了相关研究成果。

黄金、人民币和多币种储备体系——概述

黄金、人民币和多币种储备体系

 

黄金与美元以及许多其他发达市场货币之间的负相关性通常非常牢固,这使得黄金成为抵御主要货币价值短期和长期波动的理想工具。由于黄金的价值通常也通过与几大主要货币的兑价衡量,因而黄金也被用作对冲通胀的有效工具。

黄金和美国利率: 现实检验

 

风险管理

投资者能够从黄金对资产多元化的作用中获益。黄金能用于降低投资组合的波动性、在市场震荡期最大程度减少损失,还可作为高质量的流动资产,在出售其他资产可能会遭受损失时使用。

长期而言,黄金与大部分资产之间的关联性很低,因此在造成资产组合波动的因素中黄金的影响很小。实际上,大多数时候黄金反而能够大幅减少这种波动。24小时全天候交易、投资渠道范围广,这意味着黄金的市场规模大、流动性强。黄金实质上是无法被销毁的,亦即以往曾开采出的所有黄金在今天几乎仍全部存在。其中大部分都处于可交易状态,这意味着突发的超额需求也通常都能够相对容易地满足。与债务工具不同,黄金投资不依赖于某个股票发行公司或主权国家,而这两者都可能破产。

 

黄金需求背后的驱动因素是什么?